Deux constatations s’imposent: les investisseurs institutionnels en grande majorité, déçus par les performances et les coûts de la gestion active, se sont massivement tournés vers la gestion passive. Avec comme seul objectif de reproduire la performance d'un marché de référence, le gestionnaire n’a que peu de marge pour s’éloigner du panier de titres qui le constitue. Ces stratégies passives conduisent donc à n’investir quasiment que sur des critères de taille et n’intègrent aucune analyse du modèle d’affaires des sociétés, ni de ses externalités.